中間價(jià)即期匯率人民幣雙雙大貶值

■中間價(jià)下調(diào)超1000點(diǎn)，創(chuàng)歷史最大降幅

■即期匯率跌1.8% 單日跌幅創(chuàng)歷史之最

早報(bào)訊 昨日，央行公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2298，較上一個(gè)交易日貶值1136點(diǎn)，創(chuàng)歷史最大單日降幅。上一個(gè)交易日人民幣中間價(jià)報(bào)6.1162，昨日，人民幣兌美元中間價(jià)下調(diào)幅度達(dá)1.9%。

受此因素影響，昨日， 人民幣兌美元即期匯率下跌1.8%，創(chuàng)下近3年來新低;與一次性貶值近2%的中間價(jià)聯(lián)袂創(chuàng)出歷史最大跌幅。截至收盤，人民幣兌美元即期匯率收?qǐng)?bào)6.3231，較周一跌1134點(diǎn)。

受人民幣貶值影響，昨日，新興亞洲貨幣也跌至數(shù)年來低位。其中，臺(tái)幣觸及五年來低點(diǎn)，韓元亦出現(xiàn)急跌。而未來人民幣是否會(huì)出現(xiàn)貶值趨勢(shì)也引發(fā)廣泛關(guān)注，甚至有猜測(cè)稱，鄰國將起而效尤，以提振出口，貨幣戰(zhàn)爭的陰影漸近。

(早宗)

◆央行說法

本次人民幣一日大貶值 起因便是央行主動(dòng)將人民幣中間價(jià)大幅下調(diào)近2%

央行解釋：貶值近2%事出有因

昨日，央行發(fā)布聲明，決定自2015年8月20日起，完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)形成方式。而對(duì)于主動(dòng)將人民幣兌美元匯率中間價(jià)下調(diào)近2%的原因，央行表示基于兩方面原因。

一是完善人民幣匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)后，做市商參考上日收盤匯率報(bào)價(jià)，過去中間價(jià)與市場匯率的點(diǎn)差得到一次性校正;

二是近日公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)使市場對(duì)人民幣匯率預(yù)期出現(xiàn)分化，做市商更多關(guān)注市場供求的變化，昨日中間價(jià)報(bào)價(jià)在上日收盤匯率6.2097元的基礎(chǔ)上出現(xiàn)約200個(gè)基點(diǎn)的貶值。

對(duì)于為何選擇在當(dāng)前的時(shí)機(jī)完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)，央行表示：當(dāng)前，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜，美國經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇過程中，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)加息，導(dǎo)致美元繼續(xù)走強(qiáng)，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國貨幣貶值，國際資本流動(dòng)波動(dòng)加大，這一復(fù)雜局面形成了新的挑戰(zhàn);鑒于我國貨物貿(mào)易繼續(xù)保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對(duì)于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)，與市場預(yù)期出現(xiàn)一定偏離。因此，根據(jù)市場發(fā)展的需要，應(yīng)進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。

對(duì)于下一步推進(jìn)匯改有什么安排，央行稱，未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮市場供求在匯率形成機(jī)制中的決定性作用，促進(jìn)國際收支平衡。加快外匯市場發(fā)展，豐富外匯產(chǎn)品。推動(dòng)外匯市場對(duì)外開放，延長外匯交易時(shí)間，引入合格境外主體，促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。

央行還表示，未來將根據(jù)外匯市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進(jìn)一步發(fā)揮市場匯率的作用，完善以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。 (早宗)

◆各方看法

市場化需要?刺激經(jīng)濟(jì)?

不過，在專家和分析師眼中，央行此次大出手的原因多種多樣，總結(jié)起來原因大概如下。

一、根據(jù)全球匯率市場行情，人民幣該有所貶值了;

二、從經(jīng)濟(jì)角度考慮，有必要貶值刺激一下，相當(dāng)多的觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣貶值有利于刺激出口;

三、國際國內(nèi)壓力和人民幣實(shí)際需要，人民幣要加入SDR(特別提款權(quán))，市場化定價(jià)是條件之一，而目前IMF正在中國做評(píng)估。從中國角度分析，國際化是確定的不變的目標(biāo)，國際化自然需要市場化配合。

央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿解讀，稱本次人民幣中間價(jià)大貶值，是由于完善報(bào)價(jià)所帶來的一次性的調(diào)整，不應(yīng)該被解讀為人民幣將出現(xiàn)趨勢(shì)性貶值。經(jīng)過中間價(jià)報(bào)價(jià)的改革，中間價(jià)更接近市場匯率，可以提高整個(gè)匯率形成機(jī)制的市場化程度和匯率的彈性，有助于保持人民幣實(shí)際有效匯率的相對(duì)穩(wěn)定，為宏觀經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造較為穩(wěn)定的外部條件。

國家外管局國際收支司原司長管濤稱：中間價(jià)的改革可謂“動(dòng)到了匯率市場化形成機(jī)制的核心內(nèi)容”，不論是人民幣資本項(xiàng)目可兌換，還是人民幣的國際化，如果是一個(gè)僵化的匯率之下，國際上來看，不論是大國還是小國，都會(huì)被攻擊。現(xiàn)在匯率進(jìn)一步市場化，在一定程度上是增加了我國對(duì)匯率調(diào)控的主動(dòng)性和獨(dú)立性。

(早宗)

◆影響分析

人民幣貶值或波及6類人

那么，人民幣貶值對(duì)我們的生活有什么影響?有報(bào)道分析，稱可能6類人將受其影響：

第1類：股民

分析師稱，在人民幣升值的大趨勢(shì)下，人民幣突然貶值或伴隨A股的下跌。兩者有關(guān)聯(lián)的原因是：一方面，人民幣貶值引發(fā)本幣資產(chǎn)估值下降，導(dǎo)致金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊走弱，拖累整體大盤;另一方面，人民幣貶值預(yù)期一旦形成，將導(dǎo)致熱錢流出，A股所處的流動(dòng)性環(huán)境會(huì)迅速趨緊。

有機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告指出，人民幣大幅貶值可能對(duì)航空企業(yè)、部分境外融資負(fù)擔(dān)較重的房地產(chǎn)企業(yè)帶來較大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)股票估值乃至局部區(qū)域房地產(chǎn)銷售價(jià)格下降。

第2類：擁有房產(chǎn)的人

有一個(gè)“巧合”：人民幣持續(xù)升值的9年，也是中國房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲的9年。2005年，人民幣啟動(dòng)升值后出現(xiàn)了一個(gè)清晰的信號(hào)，對(duì)美元長期升值。在理論上會(huì)有大量的美元進(jìn)入中國，換成人民幣資產(chǎn)，以規(guī)避相對(duì)的美元貶值。這些美元進(jìn)入后，大多以房產(chǎn)形式存在。

若人民幣貶值，有投資者擔(dān)心，會(huì)有資產(chǎn)撤出房產(chǎn)，尤其是那些早期從海外涌入國內(nèi)的資金，會(huì)因人民幣貶值而流出中國，多種作用助推國內(nèi)住房資產(chǎn)價(jià)格下跌。

第3類：出國留學(xué)者

對(duì)于留學(xué)美國的學(xué)子而言，意味著同樣的人民幣所換取的外匯比以前少。銀行人士透露，人民幣此輪急跌，也造成一些留學(xué)生家長的恐慌，兌換美元的家長也比平時(shí)多了近一成。

對(duì)此，有分析師建議，短期內(nèi)有使用外匯打算的客戶可以觀察幾天匯率波動(dòng)，找相對(duì)低位入手即可，分批分段來分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。有留學(xué)打算且外匯資金用量較大的客戶，可以先換匯做外幣理財(cái)。

第4類：海淘族

海外代購市場火熱，價(jià)格是關(guān)鍵因素之一。從境外海淘的商品價(jià)格一般會(huì)比在國內(nèi)專柜購買的便宜30%左右，甚至能便宜一半。不過，人民幣若貶值，很多海淘族會(huì)感覺“虧了”，因?yàn)樗麄冑徺I的一些境外商品價(jià)格會(huì)上漲。

對(duì)此，有人建議，如持卡人手中有足夠的外幣，采取外幣直接還款的方式，不涉及成本增加。

第5類：出境游的人

按當(dāng)前人民幣的波動(dòng)收盤價(jià)計(jì)算，和2014年1月份人民幣貶值之前相比，兌換1萬美元需要多花人民幣約1700元。兌換1萬歐元需要多花人民幣約3100元，兌換1萬英鎊需要多花人民幣約3000元。出境游的成本面臨上漲。

對(duì)此，有人建議：不少人出國旅游喜歡刷信用卡購物，如果人民幣升值，延期還款反而還能夠少還點(diǎn)錢;但如果人民幣繼續(xù)貶值，最好考慮在出國前就兌換好全部現(xiàn)金。

第6類：大型出口企業(yè)

人民幣貶值，從理論上來說的確有利于出口，一些即時(shí)結(jié)匯的小型出口企業(yè)可能由此獲益。而交易量較大的外貿(mào)企業(yè)，由于事前與銀行鎖定匯率，可能難以感受到此輪貶值帶來的積極影響。

對(duì)此，有分析師建議，為了降低匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，外貿(mào)企業(yè)需要通過一些外匯衍生工具，比如遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期，到外匯期權(quán)等鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口企業(yè)只要將購匯時(shí)間盡量往后拖，因?yàn)槊涝鄬?duì)人民幣會(huì)越來越便宜。(財(cái)綜)