本報訊 在9個交易日滬指急跌1000點后，A股周一沒有止住跌勢，多空雙方在滬指4000點附近激戰，收盤時險守4000點，A股逾1500只股票跌停。

周六(27日)，央行宣布，降低存貸款利率0.25個百分點，對“三農”或小微企業貸款達到定向降準標準的各銀行降低存款準備金率0.5個百分點，這是七年來央行首次同時降準和降息。市場人士認為，這大大增加了投資者對于流動性寬松的預期，對市場來說是利好。

周一，A股小幅高開，但隨后開始跳水，滬指連破4200、4100、4000、3900點位，午后1點30分左右滬指探底回升，跌幅收窄，上下震蕩幅度達到10.07%。銀行、保險、電力、釀酒、證券、煤炭等權重股拉升護盤。

創業板高開0.78%后震蕩走低，相繼失守2900點、2800點、2700點大關，盤中最低見2663.44點，跌幅達8.81%。截至收盤，創業板報2689.76點，跌幅為7.91%，創歷史第二大單日跌幅。上周五，創業板跌8.91%。創業板從6月25日至今，三個交易日跌20.50%，挫693.64點。

一個月前，創業板指還在圍繞4000點浴血沖關;而今，創業板指卻在上周五一日之內擊穿3200點、3100點、3000點，重回“2”時代。

6月15日至26日期間，創業板指共下跌979.01點，跌幅達25.10%。九個交易日中，僅兩天收陽。如此大幅的調整幾乎是此輪牛市以來最慘烈的一次。在這一場去杠桿化的過程中，創業板的調整幅度略大于主板。盡管6月15日至26日期間，上證綜指同樣大跌973.48點，不過從跌幅來看，上證綜指下跌了18.84%，比創業板指低6.26%。

至收盤，滬指報4053.03點，跌139.84點，跌幅3.34%;深成指報13566.27點，跌832.51點，跌幅5.78%;創業板報2689.76點，跌23.94點，跌幅7.91%。成交量方面，滬市成交9042.71億元人民幣，深市成交6311.93億元，兩市共成交15354.64億元。

過去9個交易日中，滬綜指已經急跌20%，不少投資者認為是場外配資強制平倉規模較大導致連鎖效應、市場連連殺跌所致。

港交所總裁李小加29日表示，“A股短線沖上沖下一定有傷亡，(希望)大家一定要冷靜，尤其在杠桿的問題上要特別小心”。

在經過市場高臺跳水后，此前兩周投資者人均賬面損失13.5萬元，今天仍處在觀望狀態。

分析人士預計，市場急跌局面應該已經過去，接下來市場有望逐漸回歸理性。

不過，24日證監會核準28只新股IPO，本周打新將再度分流數萬億元人民幣資金。有消息稱IPO將暫停，但該消息未獲證實。 (鐘欣)

中國證券金融公司罕見盤中答問

強制平倉規模很小

證監會認為融資融券風險可控 仍有增長空間

本報訊 據中國證監會官方微博消息，中國證券金融公司稱，目前兩融業務總體風險可控，融資業務規模仍有增長空間，滬深兩市周一上午強制平倉規模約22億元人民幣，占交易量比例很小。關于下一步中國證券金融公司對規范融資融券業務計劃，證監會稱已就《證券公司融資融券業務管理辦法》公開征求意見，著眼于建立市場逆周期調節、證券公司自主風險控制和投資者自我約束的機制。中國證券金融公司將按照證監會的部署，繼續規范發展融資融券業務。按照上述規定測算，融資業務規模仍有增長空間。 (據證監會網站)

某配資網站發布通知

30日下午2點半全部清倉

本報訊 某配資平臺29日11時在網站發布通知，稱“請所有用戶于6月30日下午14點30分前清空持倉，屆時未主動清倉的用戶將被執行清倉。”有媒體記者撥打相關服務電話，配資網站的工作人員確認了此事。

下午，某網站也發布了一則《關于7月1日閉市前清倉的通知》。

“請所有配資杠桿在1∶5以上的按月配資用戶及按天配資用戶、5倍杠桿的零息配資用戶，無論賬戶盈虧，請在7月1日閉市前全部清空持倉，未主動清倉的用戶將在7月1日的下一個交易日被執行強制平倉!用戶可在方案結算后，按照正常程序申請提現，T+1日到賬。”

某網站稱，這是根據監管部門對場外配資的監管精神，公司風控部門為了保障用戶資金安全而做出的通知。

對此，資深專家表示，在當前的市場情況下，投資者無須太恐慌，更不要人為制造恐慌，理性看市場的漲跌。(王易)

萬億養老金入市方案漸近

投資股市上限或為30%

本報訊 “久聞樓梯響”的養老金投資運營方案這次真的漸行漸近了。多位接近人社部的人士表示，養老金入市辦法基本已有定案，將于近日發布，投資股市的比例最高可能不會超過30%。

中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，養老金投資運營方案出臺突破了觀念和體制的雙重“禁錮”，數萬億的養老基金終于可以運轉起來保值增值。“方案應該會比較快公布，但真正到執行還需要很長的一段時間。”鄭秉文說。

另有接近官方的消息人士推測，如果一切程序正常，這個方案最快可能會在本周發布。但該說法未獲官方明確答復。

人社部官網6月26日發布通知稱，將于6月30日(本周二)召開“中國社會保險發展年度報告(2014)”新聞發布會，屆時可能會有進一步的消息。(一財)

機構觀點>>

機構觀點>>

面對市場的極端走勢，私募基金的觀點分歧增大。一些私募機構樂觀地認為，底部已經逐步顯現，撿籌碼的時刻已經到來，更認為本周是建倉的好時機。也有一些私募機構認為，牛市估值邏輯正在發生變化，市場投資情緒尚不穩定，建議投資人繼續觀望，后期極有可能走出W型震蕩行情。

不過，結合多家私募觀點可以看出，上半年熱門的互聯網金融 、新能源 、環保、醫藥、國企改革等代表改革與創新的主線行情仍將繼續，但已很難出現普漲行情，接下來是兩極分化，真正有業績的公司會受到資本的追逐。

在眾多市場人士眼中，本輪牛市產生的兩大根基是估值和流動性。一些投資者認為，一旦流動性收緊，牛市即宣告結束。

國泰君安首席宏觀分析師任澤平：在經濟企穩預期和流動性陷阱擔憂下，貨幣政策放松的方向不變，但節奏放緩、工具調整，將對市場形成壓力。人們對改革的信心還在，但市場開始檢驗改革誠意;貨幣政策的方向依然是寬松的，但節奏和工具會有變化;而查場外配資，代表監管層提示風險、控制牛市節奏，但并不意味著監管層要打壓市場。

旭誠資產：以超跌反彈來看待本周市場的格局，投資者操作上不宜盲目恐慌殺跌，特別是部分個股下跌幅度短期超過40%的，反彈力度也不可小覷，反彈高度一般以跌幅的30%作為階段點，反彈減倉，再跌加倉是短期策略。杠桿牛市和杠桿牛市中的回調，在上漲和下跌時總是要超過市場預期，所以投資者在連續暴跌后不要過于恐慌，市場還是那個市場，變的是人心，跌多了總會彈，熊市論崩盤論還不到時候，以超跌反彈作為本周主要操作策略，跌多了要敢于加倉，漲多了，不要貪心追高，選擇減倉更為穩妥。

天信投顧：上周連續暴跌，不僅僅有管理層極力降杠桿，以及年中銀行間結算的作用，同時也有央行整個6月份并未實施市場操作，未向市場釋放流動性有一定的關系。短期市場將重回升勢，當然，這個升勢不大可能一蹴而就。也就是說雖然“雙降”有望提振股市、減緩短期急跌，但市場難以迅速反轉，盤整蓄勢仍將持續一段時間。其中三類股具有操作價值：一是最近腰斬的次新股;二是最近跌幅較大的高科技行業中的白馬股;三是反彈期間有政策支撐的板塊。 (晚綜)

全球股市遇黑色星期一

日股跌3% 德股跌4% 港股跌2.6%

本報訊 A股暴跌可能讓投資者印象深刻，但這并非個案。希臘周日宣布資本管制，全球市場周一做出反應。恒生指數連續第三個交易日下挫，29日跌破26000點、重挫近700點，跌幅達2.61%。日本股市大跌2.8%。歐洲遭遇“股債雙殺”，德國股市暴跌逾4%，英國股市下跌逾2%。希臘10年期國債收益率飆升360多個基點，西班牙10年期國債收益率大漲18個基點。